嘉必优2021年半年度董事会经营评述

2021-08-23 22:31:04 来源: 同花顺金融研究中心

嘉必优2021年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明:

(一)公司主营业务及核心产品情况

公司以生物技术为立足之本,集成工业菌种定向优化技术、发酵精细调控技术、高效分离纯化制备技术和应用技术,通过可持续的微生物合成制造方式,为全球人类营养与健康、动物营养、个人护理领域的客户提供高品质的功能性营养素产品与创新解决方案。

公司的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA、SA及天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、营养健康食品、膳食营养补充剂和特殊医学用途配方食品、功能性动物饲料添加剂、功能性个人护理用品等领域。报告期内,公司主营业务没有发生重大变化。

1、ARA产品:

ARA是花生四烯酸(Arachidonic Acid)的简称,又称二十碳四烯酸,是一种多不饱和脂肪酸,人体生长和发育所必需的脂肪酸之一,对于婴幼儿大脑和神经系统的发育至关重要。由于婴幼儿自身合成ARA的能力较低,从外界摄入足量的ARA对婴幼儿的健康发育具有重要意义。

公司采用等离子诱变育种技术选育出高产菌种——高山被孢霉,通过微生物发酵技术,生产ARA产品,主要用于婴幼儿配方奶粉和食品领域。按照产品形态,公司ARA产品可分为油剂与粉剂两种类型,ARA油剂产品除少部分直接销售外,大部分用于加工成粉剂产品;粉剂产品是由油剂经过剪切、均质、喷雾干燥等工艺制成,工艺较为复杂、生产成本相对较高。ARA油剂产品成本相对较低,应用场景相对较少;ARA粉剂产品颗粒度、流动性、溶解性等物理性状与奶粉、运动营养品等近似,可直接用于干混工艺生产婴幼儿配方奶粉产品。

2、藻油DHA产品:

DHA是二十二碳六烯酸(Docosahexaenoic Acid)的简称,是人类视网膜和大脑生长发育所必需的一种多不饱和脂肪脂肪酸,人体自身难以合成,必须从外界摄取。DHA作为人类全生命周期的营养元素,可促进婴幼儿视力及智力发育,对维持脑的功能、延缓脑的衰老、预防老年痴呆症和神经性疾病、预防心血管疾病等具有积极作用。

公司采用等离子诱变育种技术,从天然海水中选育出高产藻株——裂殖壶菌和双鞭甲藻,通过微生物发酵技术,模拟海水环境,利用微藻合成DHA产品。公司DHA产品分为油剂与粉剂两种类型,DHA油剂产品除少部分直接销售外,大部分用于加工成DHA粉剂产品。除应用于婴幼儿配方食品外,广泛应用于膳食营养补充剂和健康食品等领域。

公司的藻油DHA产品是根据来源,相对于鱼油来源的DHA产品命名;鱼油DHA主要系海洋鱼类食用深海藻类后在体内富集得到,相对于鱼油DHA,藻油DHA直接利用微藻合成,微生物发酵的方式不受资源限制,具有环保安全、质量可控可追溯等优点。

3、SA产品:

SA学名N-乙酰神经氨酸,俗称燕窝酸、唾液酸,是燕窝的主要功效成分。燕窝酸不仅在抗菌抗病毒中发挥抗菌消炎的作用,在促进神经细胞、上皮细胞、免疫细胞的发育等方面还具有提高免疫力、促进智力发育的功效。燕窝酸作为人体细胞膜蛋白的重要组成部分,普遍应用于健康食品领域。同时燕窝酸还是一种新兴的化妆品原料成分,在保湿、调理皮肤、滋补养颜方面也有卓越功效。

公司通过微生物发酵技术生产SA,主要应用于健康食品中,包括儿童奶粉、婴童辅食、口服美容产品、固体饮料等,并且正在重点开发SA在个人护理及美妆领域的应用。

4、β-胡萝卜素产品:

β-胡萝卜素是一种安全的维生素A源,在机体内发挥补充维生素A、抗氧化、保持细胞活力的作用,应用于膳食补充剂和健康食品领域。同时,β-胡萝卜素作为天然着色剂,可应用于果汁饮料和烘焙食品等方面。

公司通过发酵工艺生产的高纯度天然β-胡萝卜素产品,是优质的健康功能性食品营养强化剂和天然着色剂。β-胡萝卜素作为良好的抗氧化剂,在化妆品领域存在巨大的开发潜力。

(二)主要经营模式

1、采购模式

公司以保障食品安全为首要采购原则,制定了严格的供应商准入审核制度,并对原料进行严格质量控制,采用年度合同加订单的模式进行原材料采购。公司建立了严格的采购制度对供应商的合法合规性、质量管理、生产控制、仓储管理、运输防护等环节进行管控,并定期对供应商进行现场或线上审核和年度评估。在此基础上,公司设立了最高库存及安全库存,并结合生产进度确定原料的采购进度,保障生产线的正常运转。

2、生产模式

公司的生产环节主要包括发酵工序、后处理工序、微胶囊包埋工序等。公司根据客户需求制定年度、月度及每周的生产计划,结合客户对于产品规格、交付时间等个性化要求,由生产部门根据计划安排开展柔性化生产。公司建立了符合国际标准的两大生产基地,能够独立生产油剂和粉剂产品。公司根据年度生产计划,组织开展连续发酵生产,后续根据客户的订单及特定需求,为客户提供小批量、定制化的产品。在自主生产的基础上,根据部分客户的特殊要求及产能安排,公司部分微胶囊产品采用委托加工方式由代工厂进行微胶囊包埋,加工成粉剂产品后向客户销售。

3、销售模式

公司的销售划分为国内和国际两大市场。对于国内市场,公司采用直销为主、经销为辅的销售模式;对于国外市场,公司采取经销为主、直销为辅的销售模式。在直销模式下,公司直接将产品销售给客户。在经销模式下,公司将产品销售给经销商,由经销商将产品销往不同国家和地区,有利于公司快速扩展国际市场。公司对大多数客户采用先货后款的结算方式,并一般给予客户1-3个月不等的商业信用期。公司与主要客户建立长期稳定的合作关系,持续跟进客户需求,并依据客户提出的个性化需求,为其提供高品质的营养素产品以及创新解决方案。

(三)所处行业情况

1.行业的整体概况

(1)生物技术产业概况

公司主要产品ARA、DHA等均为采用生物合成技术(发酵法)生产,属于天然食品添加剂和功能性食品配料。生物合成技术(发酵法)具有绿色、可持续发展和食品安全全程可控、可追溯的特性,公司的产品和业务符合政策倡导和鼓励发展的方向。

生物产业已经上升定位为国家战略性新兴产业。2021年3月15日,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》(简称“十四五规划”)正式颁布。

十四五规划强调要强化国家战略科技力量,聚焦包括“生物技术”在内的九大战略性新兴产业,将包括“合成生物”在内的“基因与生物技术”列为科技前沿领域攻关。同时,“十四五规划”明确指出,要推动生物技术和信息技术融合创新,加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业,做大做强生物经济。

(2)营养健康产业概况

随着中国人均消费水平的提升,国民健康观念的不断深化,人们对于健康的关注度越来越高,人口老龄化加重,加快了国内营养健康产业的发展,中国已经成为全球营养健康产业发展潜力最大、增速最快的消费市场。全球新冠肺炎疫情暴发后,越来越多的人们注重健康和养生,对营养健康食品需求持续上升。中国已成为营养健康产品原料生产和委托加工大国,占有全球一半以上的市场份额,在世界营养健康产业链中具有举足轻重的作用。

国家相继颁布了《健康中国2030规划纲要》、《国民营养计划(2017-2030)》、《健康中国行动(2019-2030)》等一系列政策,根据中共中央、国务院颁布的《“健康中国2030”规划纲要》,到2030年国内的健康服务业规模将超过16万亿元。“十四五规划”明确指出,全面推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,坚持预防为主的方针,深入实施健康中国行动,完善国民健康促进政策,织牢国家公共卫生防护网,为人民提供全方位全生命期健康服务。

营养素是健康食品产业创新发展的基础。目前,营养素的作用已被多国政府及营养组织认可并推荐,部分普通膳食摄入缺乏、人体自身难以合成的营养素,已经广泛地应用在婴幼儿配方食品、膳食补充剂及健康功能食品当中。随着生物技术的不断成熟进步,越来越多通过生物技术生产的营养素正不断应用在营养与健康领域,其纯天然、高效率、低污染、安全性高、节约资源等特点,使得生物技术在营养素的领域逐步替代化学合成的方式。

营养素产品品种繁多,不同品种的生产工艺各不相同,主要采用微生物发酵法、天然动植物提取法和化学合成法。微生物发酵法是通过微生物的发酵生产目标产物的方法,微生物发酵法对技术要求较高,不但需要特定的优质菌种,而且发酵过程需要严格控制工艺条件,具有工艺条件温和、生产安全、设备通用性高等特点,对某些食品营养强化剂,采用微生物发酵法具有产品效率高、单位能耗低、对环境的污染小等优势。天然动植物提取法容易受气候、产地等因素影响,动植物中产品含量低,大规模生产受限制。化学合成法主要通过一系列化学反应,将化工原材料经化学反应,合成得到目标产物,容易造成环境污染,并且产品生理活性低等问题。

(3)行业技术壁垒

生物产业是多学科交叉的知识密集型高科技行业,公司主要利用生物技术生产ARA、藻油DHA、燕窝酸β-胡萝卜素等产品,技术水平对产品品质和最终成本均具有重要作用,在菌种优化、发酵过程控制及后处理技术等方面具有较高的技术门槛。主要产品ARA、藻油DHA主要采用微生物发酵法生产,技术含量较高,工艺相对复杂,在实际生产中需要大量的专有技术、专利技术和生产操作经验。发酵工序中的发酵温度、培养液浓度、投料时间、搅拌速度等参数同样需要长时间的理论与实践互证才能逐渐掌握,完善的后处理工艺也是提高生产效率的关键因素。

微生物的发酵及后处理工艺是设备、技术、管理高度结合的体现,短期内难以被复制。对于新进入的企业来说,获取特定的高产菌种是第一步,而掌握高效率的发酵工艺和后处理技术则是产品产业化以及商业化的重要门槛。

2.公司所处的行业地位分析及其变化情况

公司所在行业的集中度相对较高,对于技术门槛、产品品质、产业化能力以及品牌认可度等方面的要求较高,市场上的竞争者相对较少。公司是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的高新技术企业之一,建立了系统完整的技术平台,并获得了“湖北省营养化学品生物合成工程技术研究中心”、“湖北省企业技术中心”和“生物技术转化中试研究基地”的认定。公司拥有多项具有自主知识产权的产品和技术,2016年获得了国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”。公司主导及参与了《食品安全国家标准食品添加剂花生四烯酸油脂(发酵法)》(GB26401-2011)、《食品安全国家标准食品添加剂二十二碳六烯酸油脂(发酵法)》(GB26400-2011)等国家标准的制订;承担了“花生四烯酸发酵生产关键技术创新及工艺集成”、“二十二碳六烯酸发酵生产的关键技术创新及产业化”等国家“863”计划项目。公司ARA产品和藻油DHA产品通过了FSSC22000食品安全体系、美国FDA GRAS认证,以及多个跨国公司的国际供应商认证,ARA产品还通过了欧盟NOVEL FOOD认证。公司建立了覆盖国内外的营销网络,通过与国内外婴幼儿配方食品领域的知名企业合作,包括嘉吉、飞鹤、君乐宝、伊利、贝因美002570)、圣元、达能、雅士利、汤臣倍健300146)、健合集团、安琪酵母600298)等,公司产品销往30多个国家或地区,在行业内处于领先地位。

3、报告期内行业的变化情况

(1)新国标颁布,打开市场增长空间

报告期内,国家卫生健康委、市场监督管理总局于2021年3月18日发布了包含《食品安全国家标准婴儿配方食品》(GB10765-2021)、《食品安全国家标准较大婴儿配方食品》(GB10766-2021)、《食品安全国家标准幼儿配方食品》(GB10767-2021)3项婴幼儿配方食品的国家食品安全标准在内的共计50项新食品安全国家标准(以下简称“新国标”)和4项修改单。

新国标对DHA及ARA的添加量有了较大修订,具体情况包括:在婴儿和较大婴儿配方食品中,对DHA的添加量新增了关于下限值的规定,即每100kJ食品中DHA添加量下限值为3.6mg;提高了DHA、ARA添加量的上限值;同时规定如果添加了DHA,则要至少添加相同量的ARA。

新国标兼顾婴幼儿配方食品监管注册的实际需求,设置了2年实施过渡期。婴幼儿配方食品系列标准属于强制性食品安全国家标准,在该系列标准实施日期前,允许并鼓励食品生产经营单位按照该标准执行。

新国标的颁布联合婴幼儿配方注册制,在推动婴配行业的市场容量大幅增加的同时,也将加速中小品牌的淘汰,婴配行业市场集中度进一步提高。

(2)生育政策调整及配套支持措施出台,婴配市场长期向好

2021年6月26日,《中共中央国务院关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》明确指出,“促进人口长期均衡发展,现就优化生育政策,实施一对夫妻可以生育三个子女政策,并取消社会抚养费等制约措施、清理和废止相关处罚规定,配套实施积极生育支持措施”。实施三孩生育政策及配套支持措施,有利于平缓总和生育率下降趋势,提振生育水平,促进生育政策与相关经济社会政策同向发力,满足更多家庭的生育意愿,推动实现适度生育水平,对婴配市场长期发展具有重要意义。

二、报告期内核心竞争力分析

(一)核心竞争力分析

1、经验丰富的管理团队

公司核心管理团队在ARA、DHA等营养素行业深耕多年,对行业发展趋势及公司发展战略具有深刻的理解和认识。经过多年的发展,公司聚集了一批具有专长、务实进取的优秀管理人才,可以有效地把握行业方向,抓住市场机会。此外,公司通过与嘉吉合资合作,吸收了国际先进的生产管理、质量管理经验,并通过自身努力,成为国内ARA细分市场的领军者,获得国内外知名婴幼儿配方奶粉企业的认可,在经营管理等多方面具备领先优势。

2、厚积薄发的技术研发能力

公司始终坚持以技术为核心驱动力,研发微生物选育与创新、细胞代谢调控工艺、精制与分离工艺。凭借领先的技术水平,公司成为多项国家标准的制定单位,主导起草了国家标准《食品安全国家标准食品添加剂花生四烯酸油脂(发酵法)》(GB26401-2011)、参与起草了国家标准《食品安全国家标准食品添加剂二十二碳六烯酸油脂(发酵法)》(GB26400-2011);承担及参与了多项国家及省市科技攻关项目,其中包括“花生四烯酸发酵生产关键技术创新及工艺集成”、“二十二碳六烯酸发酵生产的关键技术创新及产业化”等国家“863”计划项目,以及“β-胡萝卜素生产关键技术研究”湖北省科技创新专项重大项目、“藻油DHA产业化”武汉市高技术产业化发展项目等。依托于强大的技术创新能力,公司获得农业部颁发的“中华农业科技一等奖”、湖北省人民政府颁发的“科技进步一等奖”和中国乳制品工业协会颁发的“技术进步一等奖等众多荣誉奖项,并于2016年获得了国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”。2020年,公司获得了中国生物产业发酵产业协会颁布的“创新贡献奖”,公司副总经理李翔宇博士荣获“中国生物发酵产业协会行业精英奖”。公司的N-乙酰神经氨酸产品获得“2020食品行业--荣格技术创新奖”。公司副总经理李翔宇博士带领的公司技术研发技术团队所在的中国科学院合肥物质科学研究院高产多不饱和脂肪酸菌种创制和产业化关键技术团队获得中国科学院颁布的“科技促进发展奖”。2021年6月,公司获得中国食品和包装机械工业协会颁发的“健康营养配方奖”。

3、先进的工艺技术装备

公司目前是国内最大的ARA产品供应商,也是国际ARA产品竞争最重要的参与者。基于长期的技术积累,公司生产工艺和装备均为自主设计,例如在发酵系统中,公司装配了先进气流分布器的发酵罐,可提高发酵效率和降低能耗;流程气体分析仪器可实时监控菌体的代谢情况,并在线实时精细调控发酵过程的关键参数,保障高生产效率和产品品质。公司自主研发的低温二次包埋微胶囊系统是粉剂产品的核心制造装备,大幅提升了粉剂产品的产量,明显提升了粉剂产品的感官性状和稳定性。另一方面,由于产品生产工艺复杂,为保障产品质量和提高生产效率,公司加大自动化控制系统投入,对全工艺流程的关键参数进行在线实时、自动化控制,将工艺参数判断的准则和自动控制系统相结合,构成了ARA及DHA等产品的精细调控技术。依托公司产业化过程中形成的技术与优势,公司建立起了符合国际标准的工厂,实现天然来源食品营养素的柔性化生产。

4、强大而稳定的食品安全与供应链管理系统

食品安全是公司的管理及文化基石,公司始终坚持执行严格的食品安全标准,不断追踪国内外在食品安全和质量管理方面的最新要求和前沿技术,建立了严格、完善的质量和食品安全管理体系。公司以ISO9001、FSSC22000为基础、吸收了跨国公司的体系管理经验,制定了涵盖研究开发、合同评审、供应商管理、原材料采购、仓储管理、生产过程控制、产品检验、产品发货、标识和可追溯、安全健康环保等的管理制度,以确保公司质量、安全与环境管理体系有效地运行,ARA和藻油DHA产品通过了美国FDA GRAS的体系认证,并通过多家跨国公司长期且严格的国际供应商审查,ARA产品还通过了欧盟NOVEL FOOD认证。

5、完善的国际市场开拓能力

一方面,公司通过多年来与知名跨国公司的合资合作,吸收全球领先的生产运营和食品安全管理理念与技术,采用先进的工厂设计和建设标准,建成了符合国际标准的“发酵-提炼-微胶囊”生物合成营养素产品生产线和运营管理体系,通过了多个跨国食品企业的食品安全审核和质量验证,成为其全球供应商;另外公司还与欧洲等地的代工厂合作,以丰富自身产品线、增加微胶囊粉末化产品的技术配方灵活度,更好满足客户的需求;在构建强大的国际供应链的同时,公司通过与国际营养健康产业巨头帝斯曼达成ARA专利方面的合作协议,推动公司产品进入全球婴幼儿配方奶粉领域主要跨国公司客户的供应链;同时积极提高自身境外销售能力,完善的国际化运营团队和客户服务体系,并与嘉吉、沃尔夫坎亚等经销商合作,借助经销商的全球分销渠道和品牌影响力开拓国际市场,目前产品销售区域已覆盖中国、美国、欧洲、澳大利亚、新西兰、韩国、东南亚等30多个国家及地区。

6、优势的品牌及客户资源

公司是国内ARA产业的领军企业,依托于强大的技术研发实力和优秀的产品品质,公司已形成良好的品牌优势,积累了优质的客户资源,与嘉吉、飞鹤、君乐宝、贝因美、伊利、达能、圣元、雅士利等国内外知名婴幼儿配方奶粉企业形成长期稳定良好的合作关系,部分客户合作时间已超过10年,产品及服务受到众多客户的一致好评,享有较高的品牌知名度和美誉度,并被中国乳制品工业协会授予服务优秀企业奖。此外,公司已与多家国际知名乳业公司开展前期的业务接洽,预计未来将打开更为广阔的市场发展空间。未来随着婴幼儿配方奶粉及健康食品行业的持续增长,客户对于公司产品的需求将进一步扩大,同时,公司基于完善的技术平台不断开发新的营养素产品,发挥市场叠加优势,不断拓展产品应用领域,为公司的长期发展奠定良好基础。

三、经营情况的讨论与分析

2021年上半年,公司按照既定的“三拓展”发展战略(扩大产品品类、扩大产品应用领域、扩大产品市场区域)和“六化”指导方针(技术平台化、制造智能化、运营数字化、企业生态化、市场国际化、人才资本化)稳步推进各项工作,加快募投扩产项目建设,为业务发展提供产能保障;抓住政策机遇推进与客户的深度合作,促进业务发展,布局“一主两翼”(“一主”即人类营养,“两翼”即动物营养和个人护理)的业务格局:人类营养领域,公司紧抓新食品安全婴幼儿系列国家标准(简称“新国标”)发布的契机,成立新国标落地专项工作组,将新国标落地工作作为2021-2022年的工作重点,确保公司产品在客户新的注册配方中被使用,技术应用团队与客户新配方研发直接对接,密切跟踪客户需求,一方面改进公司粉剂产品的配方适应高添加量的需求,另一方面从法规保障方面给客户提供支持,迎接新国标的落地实施做足准备。同时,公司紧盯国际市场拓展,克服疫情的影响,与国际大客户积极沟通交流,促成该国际大客户实际成交,为公司未来业绩的增长奠定坚实的基础。

个人护理业务领域,公司2020年年度股东大会通过了《关于收购控股子公司中科光谷少数股东股权的议案》,截至本报告发布之日,公司已完成中科光谷剩余股权的交割及工商变更工作,中科光谷已成为公司的全资子公司。2021年6月29日,中科光谷申报产品N-乙酰神经氨酸(SA)作为化妆品新原料顺利通过国家药品监督管理局备案,备案号为:国妆备20210001。当前,公司正以中科光谷为依托,以SA产品为重点,建设化妆品实验室,开展个人护理业务的解决方案研究,逐项验证产品的学理功能,选择国际国内知名的品牌开展合作,为拓展SA的应用场景示范,带动ARA、DHA和BC等其他产品在个人护理领域的应用,努力将个人护理业务打造成公司新的增长极。

动物营养领域,公司成立了动物营养事业部,同时成立控股子公司——嘉利多生物技术(武汉)有限公司,并基于平衡脂肪酸理论,适时推出饲用脂肪粉和DHA藻粉等产品,通过对动物饲养进行营养干预,替代抗生素和鱼骨粉,以保证人类的食品安全。同时,为拓展公司产品应用领域,公司联合宠物食品领域合作伙伴,共同完成首款宠物食品的配方设计,并获得宠物食品生产许可证,建立行业标准,开展功能和机理研究,夯实业务发展基础。

募投项目方面,项目建设按照进度计划推进,自2021年1月份正式破土动工以来至本报告期末,微生物油脂扩建二期项目土建工程完成基础施工,主要设备签订采购合同,完成DHA发酵阶段性改造,新增藻油DHA产能120吨,已签署采购合同9312.35万元;多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目工程主体结构浇筑成型,设备采购和管道及设备安装工程完成发包,已签署采购合同10442.90万元。除募投项目外,公司已着手对SA产能进行改造和扩产。

四、风险因素

1、全球新冠疫情风险

新冠肺炎疫情在全球蔓延和升级,特别是δ毒株的出现,给防疫抗疫带来新的困难,预计短期内难以结束,使得世界经济不可预测性和不确定性风险增大。虽然国内疫情控制较好,但国外疫情仍在持续中。疫情引起的世界多国经济活动持续放缓,对公司国际市场的开拓和客户交流、国际物流都造成较大影响。

2、汇率波动的风险

公司2021年上半年境外产品销售收入5407.33万元,占主营业务收入的比例为33.15%,外销收入占比较高。受国际环境的影响,人民币兑美元等主要外币汇率波动明显,公司及时开展远期结售汇业务规避汇率波动风险。但是鉴于国际环境瞬息万变、不可预测,汇率波动的影响尚不能完全消除。

3、国际贸易政策的影响

目前我国面临的国际政治环境日趋严峻,贸易摩擦频繁。公司所处的行业是一个高度国际化的行业,境外收入占比较高。如果部分国家对中国改变既有的贸易政策,使用包括关税在内的手段改变既有的国际贸易环境,将会削弱公司产品的国际竞争力,从而影响公司的收入和利润水平。

4、环保政策的风险

公司主要产品的生产工艺涉及发酵工艺和化工工艺,存在废水、废气、废渣等污染性排放物和噪声。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施,特别是碳达峰相关政策的制定和落实,环保治理投入将不断增加。如果政府出台更严格的环保标准和规范,公司将有可能加大环保投入,增加环保费用的相应支出,或者可能发生整改、限产、停产等影响公司正常生产经营的不利情形。

(二)经营风险

1、食品安全及产品质量控制风险

对于食品行业而言,食品安全及产品质量控制已经成为企业发展的重中之重。婴幼儿配方食品是食品行业的皇冠,更加注重食品安全。近年来,世界各国时有发生食品安全和健康问题,给涉事企业、消费者都造成极大的负面影响。随着经营规模的不断扩大,如果公司的产品质量控制措施不能适应规模增长以及行业监管政策变动带来的新形势,将可能会带来食品安全风险,引发索赔、停产等风险事件,甚至在危害社会安全的情况下存在被退市的风险,对于企业发展带来严重的不利影响。

2、安全生产风险

公司ARA产品提油和精炼等生产环节会使用到易燃易爆的溶剂,ARA、DHA发酵环节会使用压力容器罐,对生产设施的质量、操作安全有较为严格的要求,若出现公司员工操作不当、设备老化毁损、自然灾害等主观和客观因素,不能排除相关生产环节引发安全生产事故,给公司造成重大损失的风险。

3、新业务开发的风险

公司确立了“一主两翼”的业务规划,坚守科学的良知和企业的良心,围绕生物技术及产品进行市场领域的拓展,加大了新产品开发和新业务拓展的投入,利用公司在人类营养领域的技术、市场积累,进军动物营养和个人护理业务领域,以期“降维”突破市场空间,为人类的健康事业服务,但是如果公司不能持续开发出更具竞争力的技术和产品,新业务不能迅速开拓市场、实现营收,公司可能会面临增速放缓、利润下降的情形。

4、与帝斯曼签署相关协议的风险

公司与帝斯曼签署《和解协议》《专利许可协议》和《加工及供货协议》,公司与帝斯曼就专利纠纷达成和解,公司可以依据协议向专利区的部分客户和非专利区客户销售ARA产品,帝斯曼同意在2023年以前每年向公司采购一定规模的ARA产品或支付现金补偿。2020年公司与帝斯曼就原签署的《加工及供货协议》相关条款发生了变更,鉴于帝斯曼与公司开展的藻油DHA业务和BC产品的合作,双方根据帝斯曼实际委托代加工藻油DHA产品的数量,在协议期内ARA油脂产品采购总量保持不变的情况下,调整合同期限及各年度ARA采购量。目前双方关于藻油DHA代工的合作尚处于试验阶段,相关测试、商业认证等程序存在一定的不确定性,特别是目前疫情影响,商业认证有所延缓,可能导致公司收益不达预期的风险。未来,如因任何一方的违约行为导致合同提前解除或者发生重大条款变化,可能致使公司与帝斯曼存在专利纠纷,增加公司经营的不确定性。同时,帝斯曼不再向公司采购ARA产品或支付现金补偿,公司净利润存在下滑的风险。

5、原材料和能源价格波动风险

公司生产所需的原材料主要是葡萄糖、酵母粉、乳糖、玉米糖浆等,多来源于农产品的加工。

原材料的供应受地域、气候等多方面因素影响,价格具有波动性。同时,公司生产环节需要使用一定规模的电、天然气等能源。如果公司主要原材料和能源产地发生自然灾害,或受到其他不可控因素的重大影响,可能造成公司原材料和能源价格大幅波动。原材料和能源价格大幅上涨在未来可能给公司生产成本、盈利能力带来一定的不利影响。

6、客户集中度较高的风险

公司的主要客户多为国内外知名婴幼儿配方奶粉企业,报告期内,公司向前五大客户销售收入占营业收入的比重为68.07%,下游客户的集中度相对较高。如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

(三)行业风险

下游行业的发展状况与公司业务经营情况密切相关。公司产品目前主要下游行业为婴幼儿配方奶粉及健康食品行业,下游产品与消费者的个人健康息息相关。随着政府监管、舆论监督以及消费者维权意识的不断加强,食品安全控制已成为公司及下游行业经营业务的基础。未来,一旦出现下游行业群体性食品安全事件或公司主要客户出现产品质量问题,均会导致公司的产品需求下降,使公司面临经营业绩波动的风险。

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