日月股份2021年半年度董事会经营评述

2021-08-23 22:27:03 来源: 同花顺金融研究中心

日月股份603218)2021年半年度董事会经营评述内容如下:

  一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明:

1、主营业务

公司自成立以来,一直致力于大型重工装备铸件的研发、生产及销售,产品包括风电铸件、塑料机械铸件和柴油机铸件、加工中心铸件等其他铸件,主要用于装配能源、通用机械、海洋工程等领域重工装备。截至2021年6月30日,公司已拥有年产40万吨铸件的产能规模,最大重量130吨的大型球墨铸铁件铸造能力。2020年5月公司开始建设年产18万吨海装关键铸件项目(二期8万吨),预计将在2021年4季度初结顶并开始产能爬坡,建设完成后公司将形成年产48万吨的铸造产能规模。与此同时,公司新规划的13.2万吨铸造产能已开始建造。依托技术、产品、规模、质量及品牌等方面的优势,公司建立了长期稳定的客户群体,并在大型重工装备铸件行业中确立了稳固的市场地位,依据2011年9月中国铸造协会公布的中铸协字【2011】102号文件,公司被列入“中国铸造行业千家重点骨干企业”首批300家企业名单。2014年5月,公司被中国铸造协会评为“中国铸造行业综合百强企业”。公司首发募集资金项目年产10万吨大型铸件精加工项目已经建造完成并投产;年产12万吨大型海上风电关键部件精加工项目从2020年7月份开始释放产能,项目预计在2021年内建设完成,届时公司将达到22万吨的精加工设计产能规模。

形成了完善的铸造、精加工产业链,满足客户“一站式”的交付需求。公司“年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目”已处于设计和勘探阶段,公司根据市场需求稳步推进扩产和产业链延伸项目。公司在2019年11月成立了宁波日月核装备制造有限公司,专注于核电装备及其零部件的研发、生产加工及销售业务。2021年1月成立了宁波日月精密制造有限公司,专业从事高端合金钢产品的研发、设计、制造和销售业务,逐步丰富企业产品线,增加企业利润点。

2、经营模式

公司采取“以销定产”的订单式生产方式,形成了以股份公司与精华金属所在的宁波市鄞州区和日星铸业与月星金属所在的宁波市象山县黄避岙、贤庠大中庄三大铸造生产基地及贤庠大中庄精加工生产基地。形成了股份公司技术中心研发、培育、实验,鄞州区生产基地实施“小批量、多品种,柔性化”产品类生产和象山生产基地专业化生产风电产品的格局。

(1)采购模式

公司产品的主要原材料为生铁和废钢,辅助材料为树脂、球化剂、孕育剂和固化剂等。公司主要采购模式为:销售部接到客户订单后交制造服务部和技术部评审,制造部根据订单情况测算所需各种原辅材料的用量和规格需求,采购部则视库存情况确定采购需求量、时间要求并及时安排采购。由于生铁产地距离较远且采购量较大,公司为保证资金安全及生铁品质,主要通过宁波本地经销商间接或代理采购的方式,满足生产需要。与主要材料商建立了长期稳定互赢的合作模式,在行业内建立了良好的口碑。

(2)生产模式

公司主要采取按单式生产、分工序制作的生产模式。在生产安排方面,公司销售部接到订单后,及时与制造部协商制定排产计划单,随后制造部根据排产计划单确定生产计划,并将派工单送达各车间进行生产安排。在生产工序方面,公司根据铸件产品的生产流程进行分工序生产。在毛坯铸造阶段,股份公司与日星铸业主要负责造型、熔炼、浇注等工序,精华金属和月星金属则主要负责清理等工序,其中,对砂箱、模具底座等制作工艺相对简单、附加值相对较低的自用铸件工具,主要通过外协予以解决。在机加工阶段,公司铸件产品的机械加工在公司“年产10万吨大型铸件精加工建设项目”和“年产12万吨海上装备铸件精加工”形成规模化产能之前,主要通过外协方式解决,由公司和客户确定的合格外协加工厂商完成铸件的精加工。随着工厂内精加工产能持续释放,开始实现了大型铸件精加工工序内移的战略。在风电产品大型化趋势越来越明确的趋势下,大型产品加工能力将成为行业发展的瓶颈,公司将在2021年内将形成22万吨自有大型产品的精加工产能。

(3)定价模式

公司采用“材料成本+加工费+利润”并结合市场竞争格局的形式向下游客户定价销售。由于铸件毛坯完工后需进一步加工才能投入使用,因此,根据交付状态的不同,公司产品定价大致可分为毛坯交付以及机加工交付两种情形,相应的,毛坯交付下的加工费主要包括铸造费用,机加工交付下的费用除铸造费用外,还包括机加工环节的成本费用。在该定价模式下,公司产品材料成本主要受生铁、废钢等原辅材料市场供求影响而波动,加工费则随着人工成本、加工耗时、加工复杂度及风险程度,以及市场供需环境的变化而波动。因此,为获得更大的利润空间,公司一方面努力提高管理水平,降低材料消耗及价格波动对生产成本的不利影响,另一方面持续进行科技创新和装备更新,提高产品附加值和生产效率,保持行业领先水平,持续为股东创造价值。

(4)销售模式

公司产品是非标定制的工业中间产品,主要为下游成套设备制造商提供配套,所以主要采取一对一的销售模式,这一销售模式有利于公司客户资源管理、双方技术沟通、生产协调、供需衔接、后续回款管理、售后服务、市场动态研判的顺利进行。

(5)生产资质

2014年3月,公司通过工信部铸造行业准入认定,被列入“符合《铸造行业准入条件》企业名单(第一批)”;2015年2月,工信部公布“符合《铸造行业准入条件》企业名单(第二批)及撤销部分企业准入公告资格的公告”,全资子公司宁波日星铸业有限公司被列入符合《铸造行业准入条件》企业名单(第二批),2020年12月份已达到铸造行业排放新标准。

3、行业情况说明:

公司的主营业务为大型重工装备铸件的研发、生产及销售,主要为风力发电、塑料机械、船舶动力以及加工中心等下游行业提供铸件产品配套。在《国民经济行业分类标准》与《上市公司行业分类指引》中属于313和C34的通用设备制造业,上述行业作为国民经济的基础产业,市场需求受到国内外宏观经济形势的系统性影响,对公司主要产品下游行业分析如下:

(1)风电行业

风电作为新能源行业,支持可再生能源发展、提高清洁能源在国家能源结构中的比例,实现“碳达峰和碳中和”已经是全社会的共识与我国政府的政策导向。

2020年9月,习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上郑重宣告,中国“二氧化碳排放力争于2030年达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”。11月,习主席在气候雄心峰会上发表重要讲话,宣布到2030年,中国非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右,风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。风电作为清洁可再生能源是实现“碳达峰、碳中和”的重要力量,未来风电新增装机量将保持稳定增长趋势。

为了实现国家的“3060”战略,十四五期间将是全球能源结构调整的关键期,以风电和光伏为代表的清洁可再生能源行业将迎来历史发展机遇。短期内行业需要面对补贴取消后风电主要平价竞价上网,风电主要成本为固定资产投资折旧和投资资金成本,2021年上半年风机招标价格逐步回落,一方面整个行业面临成本倒逼产业链进行技术创新和管理提升,实现技术迭代实现成本降低,行业将出现向技术先进、管理规范、成本具有竞争力的龙头企业聚拢的趋向。另一方面由于风机主机等投资成本的下降,在实现平价后风电投资具有了良好的投资回报,进一步会刺激装机规模的扩大,市场容量和规模将得到有效拓展。

(2)塑料机械行业

注塑机是最重要的塑料成型设备和塑料机械。注塑机领域是塑料机械行业中的一个重要分支,目前中国、美国、日本、德国、意大利、加拿大等国家注塑机产量占塑料加工机械总量的比例达到60%-85%。我国塑料机械行业与世界塑料机械行业的产品构成大致相同,注塑机也是产量最大、产值最高、出口最多的塑料机械产品之一。

注塑机下游的应用行业主要集中在汽车、家电、3C、医疗、日用品轻工业等多个行业。长期来看,随着经济的发展需求量呈现稳步增长的趋势。注塑机行业发展与汽车行业发展比较紧密,特别是新能源汽车迅猛的发展,有力的支撑了行业近几年均保持了较高的景气度,主要原因分析如下:

①中国对疫情的有效管控,有效的支持了中国成为全球制造中心,国内注塑机下游需求也得

到很好的释放;

②是注塑机主要下游行业汽车行业从2020年下半年开始快速复苏;

③目前存量注塑机正处于集中更换周期。注塑机的使用寿命约8-10年,上次的注塑机高峰行

情发生在2009年以后的数年,目前正处于注塑机的集中更换周期。

二、报告期内核心竞争力分析

公司致力于成为“低碳、环保、和谐”型高新重工企业,成为全球高端装备行业基础材质研究和高端装备部件主力供应商。公司产品主要分布在新能源、通用机械等领域,公司一方面致力于做大做强风电铸件和塑料机械铸件主要两个大系列产品,一方面通过球墨铸铁厚大断面技术在核电装备运用和合金钢领域研究贯通,开始多领域布局,在重工装备领域形成独有的比较竞争优势。

1、研发技术优势

技术升级、工艺改进,是公司得以持续发展的基础。基于对技术研发的重视与投入,截至2021年6月30日,公司拥有已授权的专利101项,其中发明专利48项。此外,公司还积累了包括“高强珠光体球墨铸铁风力发电行星架的低成本铸造技术”、“大型节能耐高压多油缸体铸件关键技术”、“100万千瓦超临界汽轮机中压外缸铸件关键技术的研发与应用”、“大型厚断面球墨铸铁件组织性能控制关键技术”等在内的多项技术成果。凭借过硬的技术开发能力和丰富的产品系列开发业绩,公司在2019年获得“工信部制造业单项冠军”,并在2020年获得“国家级博士后科研工作站”,公司已经具备了完整的知识产权体系和研发能力。

2、规模优势

大型重工装备铸件行业是较为典型的规模行业,但在中国仍处于比较分散状态,在行业向纵深快速发展中,规模化经营才能有效降提升技术升级、降低经营成本、抵御市场风险将尤为重要。

公司目前已拥有年产40万吨铸件的铸造产能规模,2021年将继续建设年产18万吨海装关键铸件(二期8万吨)项目预计将在2021年4季度投建完成;公司首发募集资金投资的年产10万吨精加工项目已经建设完成并达产,年产12万吨海装备关键铸件精加工项目预计2021年年底将达产,2020年11月非公开发行股票融资投资年产22万吨大型铸件精加工项目处于建设准备阶段。上述项目全部完成后,公司将形成年产48万吨铸造产能和44万吨精加工产能规模,公司将根据市场发展,不断完善内部管理,扩充生产能力,提升市场占有率,公司主要竞争优势具体体现在:

(1)规模化采购优势

公司有条件利用规模化采购的优势,在与材料供应商的谈判中占据较为有利地位,从而在保证材料供货质量、及时性的同时,可以有效地控制采购成本。

(2)稳定的技术研发投入

较大的产销规模一方面保证了研发经费的稳定投入,2021年1-6月公司研发费投入10,832.22万元,有效的巩固和发展公司在产品技术研发领域的比较优势,另一方面也保证了公司在安全、环保节能等方面的投入,有利于改善员工工作环境,降低产品生产的单位能耗。

(3)持续稳定的技改投入

较大的产销规模保证了公司具有较强的设备投入力度,有利于工艺的进一步优化与完善,提高材料的利用率和产出效率,降低生产成本,增加产品附加值,在探索从成本领先走向技术领先方面积累丰富的经验。

3、产品结构优势

公司致力于大型重工装备铸件的研发、生产和销售,主要产品包括风电铸件、塑料机械铸件和柴油机铸件、加工中心铸件等其他铸件,构建了涵盖新能源、塑料机械、船舶、加工中心和矿山机械等多个成套装备制造行业的多元化产品体系,这有利于公司规避单一行业需求波动风险,降低生产经营受下游某一特定行业景气周期变化的不利影响。在风机大型化趋势愈加明确的情况下,公司在2019年9月份建成了年产10万吨大型化产品铸造产能,2021年4季度将再新增8万吨大型化产品产能,公司产品涵盖了大小风机全系的产品能力,快速的适应市场需求的变化。同时公司开始研发核电乏燃料转运储存罐,报告期内已具备批量制造能力,开始布局高端合金钢市场,在继续做大做强风电和注塑机类产品的同时,积极研发新能源汽车大型压铸机对铸铁和铸钢产品需求的产品,进一步优化和丰富公司产品线,增强企业的抗风险能力。

4、品牌与质量优势

公司以市场为导向、以客户为中心,在技术优势、质量控制与售后服务的基础上,建立了一整套内部质量控制体系,配置了包括各类专用理化检测设备与仪器,确保产品整个生产过程受到严格质量控制。公司产品质量稳定,产品综废率控制水平良好。2020年下游风电客户订单紧急,虽面对新冠疫情的冲击,公司还是按时交付国内外风电产品订单,得到了客户广泛认可,同时加强了市场对公司品牌的信任度,已经成为全球主要风电主机制造企业的重要供货商,业务量稳步提高。

5、客户与市场优势

大型重工装备铸件产品与下游成套设备制造具有很强的配套关系,成套设备制造商更换铸件供应商的转换成本较高且周期较长,因而双方易于形成紧密的战略合作伙伴关系。公司作为国内产销规模较大的大型重工装备铸件专业生产企业,凭借技术、规模、质量、品牌等优势,通过长期的合作,已经与下游众多客户建立了稳定、密切的合作关系。目前与国内外主要风机客户的合作已全面深入,在巩固国内市场同时,凭借稳定的质量和成本管理能力,逐步与国际客户建立了稳定、紧密的合作关系。初步形成了深耕国内市场,细耕国际市场的销售战略和优秀的客户群体。

6、大型化风电铸件生产条件和技术储备优势

随着海上风机装机量的迅速提升以及需求的快速释放,大型化的海上风电铸件生产能力已经制约了海上风机的装机速度,公司年产18万吨(一期10万吨)海装关键铸件项目已投资完成并达产,年产18万吨海装关键铸件(二期8万吨)项目预计将在2021年4季度投建完成。年产12万吨海装核心铸件精加工项目从2020年7月份开始释放部分产能,预计2021年年底将达产。2020年4兆瓦及以上大型风电铸件交货已经逾5万吨,2021年上半年实现交付6.8万吨,力争成为国内外风机主机厂大型化风电铸件产品主力供货方。

7、得天独厚的区位优势

海上风机大型化趋势近几年已经明确,为了便于超大型的海上风机整机在海上安装的交付,主机厂商一般在临海临港区域进行组装,陆上运输已经严重制约了大型风机部件的交付,公司全资子公司日星铸业坐落在宁波市象山县临港工业区,工业区具有大型码头进行配套,公司大型风电铸件已经通过海运交付,良好的区位优势将为国内海上风电主要建设地广东、福建、浙江、江苏等地将形成批量海上大型风电铸件的交付能力。

三、经营情况的讨论与分析

公司致力于成为“低碳、环保、和谐”型高新重工企业,成为全球高端装备行业基础材质研究和装备装备部件主力供应商。公司产品主要分布在新能源、通用机械等领域,公司一方面致力于做大做强风电铸件和塑料机械铸件两个大系列产品,一方面通过球墨铸铁厚大断面技术在核电装备运用和合金钢领域研究贯通,开始多领域布局,在重工装备领域形成独有的竞争优势。

公司已经形成了40万吨铸造产能规模,成为全球风电铸件和注塑机产品的主要供货商,中国风电行业经历了2018年下半年开始到2020年为高速增长期,从2021年开始,陆上风电开始进入平价上网时代,整个产业链面临有色金属材料价格快速上涨,风机整机招标价格不断下滑的局面。

2021年上半年中国新增装机量为10.84GW,行业进入消化和巩固期,公司审时度势,顺势而为,积极做好海上风电产品生产和交付的同时,针对注塑机需求旺盛的情况,积极将产能向注塑机产品转换,在风电产品产销保持相对稳定情况下,注塑机产品出货量稳步增长。

2020年上半年公司主要材料黑色金属价格仍保持了震荡上升并开始加速上涨的趋势,直到5月份国家相关部委发现黑色金属涨幅过大对实体经济的影响巨大后开始实施干预。钢材等黑色金属震荡回落,但仍处于相对高位运行。公司面对成本端材料价格大幅上涨价对毛利率侵蚀的不利局面,内部积极深化提升公司的“六大任务”,在“安全、环保、劳动强度降低、质量、产量、成本”等多维度提质量降成本。利用规模、资金优势和良好的信誉与优秀供应商共同直面困难,通过共同谋划、实施价值链工程,各项成本费用得到有效的管控。

2021年上半年全体员工在管理层带领下,知难而上,实现营业收入248,831.93万元,同比上升11.34%,实现归属于上市公司股东的净利润46,920.18万元,同比增加15.04%。

报告期内,在稳定推进“六大任务”深入发展中,不断落实制定的各项经营计划。

1、研发

围绕以球墨铸铁件为主的产品核心技术和关键技术,力推技术创新与改造。公司报告期内投入研发费用合计10,832.22万元用于技术研发。截至2021年6月30日,公司已累计获得专利101项,其中发明专利48项,实用新型专利53项。在实现批量出货国内大兆瓦机型和海上风机产品,开始参与国际客户海上大型化风电产品的设计和研发,为实现批量供货做好技术消化和生产准备;完成核废料储存罐产品试生产和性能测试并得到客户的认可,完成第一个样机的生产和交付。在合金钢领域成功研发了低合金钢、铬钼钢等特殊材料铸钢产品,并完善了全过程工艺参数验证,实现了小批量出货,为公司产品和客户多元化发展打下良好基础。

2、销售

2021年上半年公司产能利用率处比较饱和。由于2021年国内陆上风电实现平价上网,行业获利空间受到一定的挤压,公司审时度势的采取灵活的市场策略,在巩固国内市占率的条件下,重点做好国际客户大型化产品试样工作,为实现批量供货做好技术和卡户资源准备。针对注塑机行业旺盛的市场需求,积极协调内部产能,提升注塑机产品册产销量,同时积极拓展新能源汽车大型压铸机产品订单,积极关注大型压铸机锻造产品改为铸钢产品的市场动向,以现有技术积极对接市场机遇,进一步丰富产品系列。

3、制造与扩产

2021年1-6月年实现销量23.12万吨,较去年同期20.46万吨增加2.66万吨,增幅为13.00%,实现产量23.46万吨,较去年同期21.19万吨增加2.27吨,增幅为10.71%截至2020年底,公司具备年产40万吨铸造产能。公司按照既定战略稳定推进各项产能提升工作,“年产18万吨(二期8万吨)海装关键铸件项目”建设进入结顶阶段,计划将在2021年4季度建成投产,项目完成后公司具备年产48万吨铸造产能。同时公司新规划的年产13.2万吨铸造产能项目开始动工建造,项目建设完成后将形成60万吨的铸造产能。稳步推进精加工产能短缺短板工程,在首期“年产10万吨大型铸件精加工项目”已经达成。“年产12万吨海装关键铸件精加工项目”2020年7月份开始稳步释放部分产能后产量稳步提升,预计将在2021年四季度项目将建设完成并结顶。“年产22万吨大型铸件精加工项目”处于设计和规划落实中,下半年在建设土地落实后将积极实施项目建设,项目建设完成后将形成44万吨精加工产能规模。进一步满足客户“一站式”交付需求,建设完成后将形成自主加工为主,优秀外协分供方加工为辅的精加工格局。

4、采购及成本控制

公司继续坚定推行大宗原材料招标的同时,践行行业龙头企业责任,在采购量、付款方式、合作模式等各个方面充分考虑优秀供方的诉求,优化和扶持供方,搭建健康、稳定的供应链体系。

积极拓展采购渠道,引进高性价比的新材料和新供方。针对2021年公司主要原材料价格处于高位且持续上涨态势,公司通过不断改进熔炼材料替代方案、造型材料消耗优化,继续推行全员成本消耗考核机制,成本管理效果直接与员工绩效挂钩,实现全员参与并分享成本降低的成果,成立成本标准化小组,联合技术部门共同推动技术提升和工艺优化方案落地,在确保产品综合废品率得到有效改善,降低了产品综合成本。

5、安全、环保及降低劳动强度

随着公司生产规模越来越大,安全管理难度也不断提升。因此公司成立了安全标准化小组,加强对生产现场的不安全行为监控,对违规行为制止并培训纠正。不断将安全生产理念和行动贯彻到每一个生产环节和每一个员工行动上。安全标准化小组于2020年9月成立并运行,经过9个月的系统运行,公司安全生产各环节风险得到有效控制,公司安全管理上了一个新台阶。

继续践行国家提出的“青山绿水就是金山银山”方针,勇于承担企业环保责任,截止2020年12月份公司已达到铸造行业排放新标准,同时紧抓节能、减排、降耗工作不放松,单位能耗水平继续在行业中保持领先的水平。报告期内,继续保持“浙江省绿色工厂”和“国家级绿色工厂示范企业”资质,成为节能减排典范企业。

通过实施新设备改造等手段,改善员工劳动环境和降低其劳动强度,提升员工工作效率和归宿感,争创和谐型用工企业。

6、完善的考核和激励制度

公司已经建立了包括“安全、环保、劳动强度降低、产量、质量、成本”六个维度,涵盖全员的考核制度,月度考核结果直接与个人绩效挂扣,并将数据入库,将形成员工个人职业规划和激励的量化评价依据,将公司的“一号工程”不断细化,提高实施效果,有效的平衡员工短期利益和长期职业规划。

四、可能面对的风险

1、原材料价格持续上涨产品毛利率降低的风险

公司铸件产品所需的主要原材料为生铁和废钢及合金等,若原材料价格持续上涨,原材料采购将占用公司更多的流动资金,从而加大公司资金周转的压力,同时原材料价格上涨使得产品成本持续走高,如果不能有效的将增加的成本向下游转移,可能导致公司产品毛利率降低,获利能力下降的风险;

2、客户集中的风险

2021年1-6月公司前五名客户销售额125,086.27万元,占报告期销售总额50.27%,如果公司与主要客户的合作出现问题,或者公司主要客户的生产经营发生重大不利变化,可能会对公司的生产经营带来不利影响;

3、安全生产及环保风险

公司属于大型重工装备企业,生产条件复杂,部分工种存在一定的安全风险,虽然企业一直以来高度重视安全生产,并获得了国家一级安全企业认证和国家级绿色企业称号。但如果由于重大安全生产或环保事件,可能对公司正常生产造成不利影响;

4、市场需求量波动导致产能利率率不足的风险

由于新能源产业还在发展初期,前期由于产业链不完善,部分技术没有得到有效突破,行业经过2018-2020年高增长后,2021年中国对陆上风电实行平价,2022年对海上风电将实现平价上网,可能会导致风电投资收益波动而影响业主投资积极性,从而导致短期出现需求波动导致产能利用率不足的风险。

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小牛诊股诊断日期:2021-08-29
日月股份
击败了28%的股票
短期趋势前期的强势行情已经结束,投资者及时卖出股票为为宜。
中期趋势已发现中线卖出信号。
长期趋势迄今为止,共28家主力机构,持仓量总计2.09亿股,占流通A股21.67%
综合诊断:近期的平均成本为35.03元,股价在成本下方运行。多头行情中,目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。